智通財經(jīng)訊，3月17、18日，首鋼股份（000959.SZ）在接受諾德基金等49家機構(gòu)調(diào)研時表示，受相關(guān)能效升級政策影響，下游客戶對高牌號無取向電工鋼產(chǎn)品需求旺盛，特別是新能源汽車用高牌號無取向電工鋼供不應(yīng)求。今年1、2月份公司電工鋼產(chǎn)量累計同比降低約22%，除受部分產(chǎn)線檢修影響外，主要因無取向電工鋼產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化所致。截至目前，公司產(chǎn)線運行順穩(wěn)。

公司是華晨寶馬、長城國內(nèi)最大鋼材供應(yīng)商，吉利2021年新車型定點第一大供應(yīng)商。公司2022年6月將投產(chǎn)一條新能源汽車驅(qū)動電機材料專用生產(chǎn)線，可增加高牌號無取向產(chǎn)能35萬噸/年;2023年一季度將投產(chǎn)薄規(guī)格高磁感取向電工鋼產(chǎn)線。

在配電變壓器領(lǐng)域，配電變壓器按照鐵芯材質(zhì)類型分為非晶變壓器和硅鋼變壓器，目前全球范圍內(nèi)電網(wǎng)配電變壓器的應(yīng)用以硅鋼變壓器為主。從目前使用情況看，非晶產(chǎn)品無法替代硅鋼產(chǎn)品。

行業(yè)層面，供給端來看，能耗“雙控”政策將向碳排放總量和強度“雙控”政策轉(zhuǎn)變，國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量將受到持續(xù)約束，預(yù)計全年粗鋼產(chǎn)量將平控或控制在2021年水平以下。需求端，雖然國內(nèi)經(jīng)濟仍面臨較大下行壓力，經(jīng)濟工作的主要目標是“穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進”，但兩會提出的經(jīng)濟增速目標5.5%仍不，低與穩(wěn)增長政策直接相關(guān)的基建、制造業(yè)等將有效帶動用鋼需求，預(yù)計國內(nèi)鋼材需求總體平穩(wěn)增長，與新能源汽車、特高壓、風(fēng)光發(fā)電等行業(yè)密切相關(guān)的汽車板、電工鋼等品種將迎來較好的發(fā)展機遇。今年一季度需求環(huán)比去年四季度有所好轉(zhuǎn)，預(yù)計二季度需求將繼續(xù)向好。

具體問答實錄如下：

問：公司今年1、2月份電工鋼產(chǎn)量同比降幅較大，具體是什么原因?

答：今年1、2月份公司電工鋼產(chǎn)量累計同比降低約22%，除受部分產(chǎn)線檢修影響外，主要因無取向電工鋼產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化所致。受相關(guān)能效升級政策影響，下游客戶對高牌號無取向電工鋼產(chǎn)品需求旺盛，特別是新能源汽車用高牌號無取向電工鋼供不應(yīng)求。公司為提升效益和滿足客戶需求，積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，降低了中低牌號無取向電工鋼產(chǎn)量，通過技術(shù)工藝攻關(guān)和設(shè)備改造，大幅提升了高牌號無取向電工鋼產(chǎn)量。從工藝流程上看，高牌號無取向電工鋼需增加常化工序，同時規(guī)格更薄，產(chǎn)線單位時間的產(chǎn)量低于中低牌號無取向電工鋼，致使總產(chǎn)量有較大幅度降低。

2022年1-2月，中低牌號無取向產(chǎn)品產(chǎn)量同比下降52%，高牌號無取向產(chǎn)品產(chǎn)量同比增長43%，其中新能源汽車用高牌號無取向電工鋼產(chǎn)量同比增長230%。取向電工鋼產(chǎn)量與去年基本持平，其中0.23mm及以下薄規(guī)格產(chǎn)品產(chǎn)量同比增長18%。截至目前，公司產(chǎn)線運行順穩(wěn)。

問：公司未來電工鋼產(chǎn)品的總量會不會增長?產(chǎn)品結(jié)構(gòu)如何?

答：2021年公司電工鋼產(chǎn)線生產(chǎn)順穩(wěn)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，高端(高牌號無取向電工鋼與高磁感取向電工鋼)產(chǎn)品占比達到48%。公司2022年6月將投產(chǎn)一條新能源汽車驅(qū)動電機材料專用生產(chǎn)線，可增加高牌號無取向產(chǎn)能35萬噸/年;2023年一季度將投產(chǎn)薄規(guī)格高磁感取向電工鋼產(chǎn)線，新增取向產(chǎn)能9萬噸/年。后續(xù)公司通過產(chǎn)線工藝優(yōu)化與相關(guān)配套產(chǎn)線建設(shè)，有計劃地擴充高端產(chǎn)品產(chǎn)能，預(yù)計到2025年，電工鋼總量達到200萬噸以上，高端產(chǎn)品產(chǎn)量占比將達到70%以上。

問：電工鋼產(chǎn)品有什么技術(shù)壁壘?

答：電工鋼產(chǎn)品具有生產(chǎn)工藝流程長、關(guān)鍵工藝控制點多、工藝控制精度高、產(chǎn)品認證周期長的特點。

關(guān)鍵工藝控制點多：以取向電工鋼為例，從高爐煉鐵開始，經(jīng)過冶煉、軋制及多道深加工流程最終制成成品，有多達600多項工藝關(guān)鍵控制點，所有控制點必須同時全部達標，才能生產(chǎn)出合格的產(chǎn)品。

工藝控制精度高：以鋼水成分控制精度為例，某種主要成分含量需控制在±7ppm(百萬分之七)范圍內(nèi)，檢測精度、檢測時間、工藝控制、原料質(zhì)量控制需較長時間的磨合與優(yōu)化。再如，電機制造大約需要將約500片電工鋼進行疊片，在高速旋轉(zhuǎn)時(15000-20000轉(zhuǎn)/分鐘)如果尺寸精度控制達不到要求，電機性能和安全將受到影響。尺寸精度是首鋼電工鋼的名片，其橫向厚差可控制在5微米以內(nèi)，約為A4紙厚度的二十分之一。

產(chǎn)品認證周期長：以新能源汽車行業(yè)為例，要滿足頭部企業(yè)對高牌號無取向產(chǎn)品的要求，從新建產(chǎn)線到產(chǎn)品通過認證至少需要6-10年時間。

問：在配電變壓器領(lǐng)域，非晶產(chǎn)品是否能替代取向硅鋼?

答：配電變壓器按照鐵芯材質(zhì)類型分為非晶變壓器和硅鋼變壓器，目前全球范圍內(nèi)電網(wǎng)配電變壓器的應(yīng)用以硅鋼變壓器為主。國內(nèi)配電網(wǎng)非晶合金變壓器和硅鋼變壓器的市場份額主要由國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)等電網(wǎng)系統(tǒng)的招投標量決定。國家電網(wǎng)非晶合金變壓器招標量占比約15%，其余均為硅鋼變壓器。兩種材料性能特點不同。非晶合金為亞穩(wěn)態(tài)材料，鐵損低(比取向硅鋼片低1/5-1/3)、材料厚度薄(0.03mm)、硬度高，其節(jié)能效果好，但對機械應(yīng)力敏感、加工難度大。非晶合金材料生產(chǎn)的非晶合金變壓器具備空載損耗低、運行節(jié)能等優(yōu)點，適用于軌道交通、數(shù)據(jù)中心等間歇性用電需求特點的應(yīng)用場景;硅鋼變壓器的負載損耗相對更低，在城市電網(wǎng)或工業(yè)區(qū)等高負荷用電場景應(yīng)用較多，從目前使用情況看，非晶產(chǎn)品無法替代硅鋼產(chǎn)品。

問：公司汽車板產(chǎn)品的增量是否需要額外資本開支?近年來公司如何做到在汽車市場下行的環(huán)境下產(chǎn)量逐步提升?

答：公司擁有汽車板產(chǎn)線10條，具有全產(chǎn)品線供應(yīng)能力，設(shè)計產(chǎn)能600萬噸/年，2019年以來公司汽車板產(chǎn)量逆勢逐年增長，預(yù)計2021年產(chǎn)量同比增幅在5%以上，后續(xù)仍有穩(wěn)定的上升空間。公司汽車板產(chǎn)量的增長是在鋼產(chǎn)量總體穩(wěn)定的情況下通過優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)達到的。公司會在研發(fā)費用上有所傾斜，用于新品研發(fā)與質(zhì)量提升，未進行額外的資本開支。

近年來，公司汽車板產(chǎn)量每年在5%-10%的增速范圍，得益于始終堅持“以客戶為中心”的服務(wù)理念，通過產(chǎn)品升級與用戶升級，不斷深化“技術(shù)+服務(wù)”的營銷策略。

公司堅持精益制造，新品研發(fā)進一步突破。繼首鋼DH鋼系列產(chǎn)品國內(nèi)首發(fā)以來，首鋼新一代超細晶高強車身外板UF鋼系列新品在國內(nèi)率先開發(fā);產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化，鍍鋅、高強、外板產(chǎn)量同比增長15%-20%，鋅鋁鎂產(chǎn)品同比增長90%，國內(nèi)首家成功替代電鍍鋅側(cè)圍板;客戶服務(wù)持續(xù)深入，完善三級服務(wù)體系，實現(xiàn)精準服務(wù)。重點客戶配備大客戶經(jīng)理團隊，貼身服務(wù)，EVI供貨量占比達到30%。

用戶結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化?；趦?yōu)質(zhì)產(chǎn)品和服務(wù)能力，公司的用戶結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，主機廠供貨比例增長2%，日系用戶供貨量同比增長58%，合資品牌用戶供貨同比增長3%。高端用戶訂貨量占比的提升，是實現(xiàn)汽車板逆市增長的重要因素。公司是華晨寶馬、長城國內(nèi)最大鋼材供應(yīng)商，吉利2021年新車型定點第一大供應(yīng)商。

問：請公司預(yù)測今年鋼鐵行業(yè)的供需情況?

答：供給端，在“雙碳”背景下，能耗“雙控”政策將向碳排放總量和強度“雙控”政策轉(zhuǎn)變，國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量將受到持續(xù)約束，預(yù)計全年粗鋼產(chǎn)量將平控或控制在2021年水平以下。需求端，雖然國內(nèi)經(jīng)濟仍面臨較大下行壓力，經(jīng)濟工作的主要目標是“穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進”，但兩會提出的經(jīng)濟增速目標5.5%仍不低，與穩(wěn)增長政策直接相關(guān)的基建、制造業(yè)等將有效帶動用鋼需求，預(yù)計國內(nèi)鋼材需求總體平穩(wěn)增長，與新能源汽車、特高壓、風(fēng)光發(fā)電等行業(yè)密切相關(guān)的汽車板、電工鋼等品種將迎來較好的發(fā)展機遇。今年一季度需求環(huán)比去年四季度有所好轉(zhuǎn)，預(yù)計二季度需求將繼續(xù)向好。

問：今年是否有產(chǎn)能控制的相關(guān)政策?

答：目前公司沒有得到政府部門關(guān)于限產(chǎn)政策放松的通知，按照國家雙碳戰(zhàn)略的實施推進，鋼鐵行業(yè)供給端受到約束或?qū)⑻幱诔B(tài)化，這也有利于促進鋼鐵行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。公司將按照政策要求，合理組織生產(chǎn)，履行社會責(zé)任。

問：請介紹一下公司主要產(chǎn)品結(jié)構(gòu)?

答：長期以來，公司始終堅持創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略，在電工鋼、汽車板等高端材料制造方面創(chuàng)出了自主品牌，成為技術(shù)領(lǐng)先、綠色低碳的科技公司。公司根據(jù)高端制造的方向與替代進口的要求，已經(jīng)形成三大類戰(zhàn)略產(chǎn)品(電工鋼、汽車板、鍍錫板)，以及八類重點產(chǎn)品(冷軋專用鋼、熱軋酸洗板、耐候鋼、能源用鋼、汽車結(jié)構(gòu)鋼、高強鋼、管線鋼、橋梁鋼)，上述戰(zhàn)略產(chǎn)品與重點產(chǎn)品，具有較高的技術(shù)壁壘和科技含量，合計產(chǎn)量約占公司總產(chǎn)量的70%，利潤貢獻達到85%。其中，三大戰(zhàn)略產(chǎn)品對應(yīng)的下游行業(yè)具有高景氣度特點，公司將持續(xù)加大力度，通過技術(shù)改造和工藝優(yōu)化，進一步提升產(chǎn)量占比，促進效益穩(wěn)定成長;八類重點產(chǎn)品，將按照相關(guān)行業(yè)需求變化，以產(chǎn)品效益為中心，按月進行資源統(tǒng)籌調(diào)配，持續(xù)優(yōu)化品種結(jié)構(gòu)，確保效益最大化。

問：公司產(chǎn)品定價依據(jù)什么原則?

答：公司產(chǎn)品的定價主要由供求關(guān)系和市場決定。供不應(yīng)求的產(chǎn)品，如技術(shù)壁壘、科技含量較高的高牌號電工鋼產(chǎn)品，供應(yīng)端話語權(quán)分量較大;供求關(guān)系相對平衡產(chǎn)品，由供求雙方共同商討確定價格;普通產(chǎn)品，一般以市場價格為基礎(chǔ)，按月制定價格政策。有少部分產(chǎn)品應(yīng)用于重大工程，會采取訂單鎖價方式。

問：公司原料供應(yīng)保障情況及采購模式如何?

答：礦石資源方面：首鋼集團在國內(nèi)擁有遷安水廠鐵礦、杏山鐵礦，年產(chǎn)鐵精粉約400萬噸，國外擁有秘魯鐵礦，鐵精粉年產(chǎn)能2000萬噸。目前遷鋼公司與京唐公司生產(chǎn)用礦中，集團供礦比例超過50%。另外，首鋼集團在唐山地區(qū)的馬城鐵礦預(yù)計2023年底投產(chǎn)，精礦粉年產(chǎn)能700萬噸，投產(chǎn)后礦粉通過地下管道運輸，供遷鋼公司使用。屆時，集團供礦比例將達到70%左右。其余鐵礦石原料主要來自巴西、澳大利亞的大型礦石企業(yè)，按長協(xié)礦模式采購。價格方面按月度平均普氏指數(shù)定價。

焦炭方面：唐山首鋼京唐西山焦化有限責(zé)任公司是京唐公司和山西西山煤電股份有限公司的合資公司，專門為京唐公司供應(yīng)焦炭，焦炭產(chǎn)能與京唐公司二期一步是匹配的。遷鋼公司焦炭主要由遷安中化煤化工有限責(zé)任公司供應(yīng)，該公司是首鋼股份與開灤能源化工股份有限公司的合資公司。

煤炭方面：公司除與國內(nèi)大型煤炭集團簽有長協(xié)資源外，首鋼集團參股的首鋼福山資源集團有限公司也為煤炭供應(yīng)提供資源保障。

問：今年的原料價格上漲對公司效益有多大影響?

答：公司鐵礦石、焦炭、煤炭等原料供應(yīng)鏈保障安全，價格按照市場化運作。從采購端看，公司整體的采購成本在同行中是有競爭力的。受疫情波動、國際形勢等因素影響，近期大宗原料價格上漲并將持續(xù)高位波動，公司生產(chǎn)成本有所上升，但通過公司內(nèi)部持續(xù)推進降本增效工作，成本上升幅度可控。價格傳導(dǎo)方面，公司積極與下游用戶溝通，尋求合理的成本傳導(dǎo)與利潤分配。

問：公司是否有注入外埠鋼廠以及鐵礦資源的計劃?

答：首鋼集團承諾首鋼股份是集團在中國境內(nèi)的鋼鐵及上游鐵礦石資源發(fā)展、整合的唯一平臺。目前看，外埠鋼廠在合規(guī)性或盈利能力方面仍需要進一步提升。鐵礦資源方面，國家鼓勵提升國產(chǎn)礦資源的供應(yīng)，減少對海外礦的依賴。首鋼集團目前擁有較好的鐵礦資源，正在建設(shè)的馬城鐵礦儲量高、品位高、成本低，運輸高效，環(huán)保優(yōu)勢明顯，預(yù)計2023年建成投產(chǎn)后年產(chǎn)能達到700萬噸水平。首鋼股份將充分考慮上市公司股東利益，在首鋼集團旗下相關(guān)資產(chǎn)通過積極落實國家產(chǎn)業(yè)政策及環(huán)保要求，進一步優(yōu)化調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)連續(xù)3年盈利，且行業(yè)整體狀況不出現(xiàn)較大波動的情況下，按照證券法律法規(guī)和行業(yè)政策要求，通過不限于收購、合并、重組等符合上市公司股東利益的方式將相關(guān)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入首鋼股份。